Spring Finance : Catalogue
Spring Finance Banniere
SPRING FINANCE
Spring Finance Banniere
Des formations
opérationnelles en Finance
Banque et Assurance
Spring Finance Banniere
Votre accompagnement
personnalisé avec nos
consultants spécialisés
Spring Finance Banniere
Bring some Spring to
your financial training

Les dérivés de crédit

Le Crédit Default Swaps (CDS)

  • Introduction
    • Historique, application, classification, actualités
    • Dérivés de crédit et crise financière
    • CDS concernés
  • Le CDS (Credit Default SWAPS)
    • Mécaniques, usages, protocoles et ISDA 2009, conventions européennes et américaines, trading
  • Cas Pratique : propagation simple basée sur le pricing d’un CDS
  • Les risques du CDS
    • La livraison
    • Le risque de contrepartie
    • Le risque de liquidité
  • Les bases du CDS
    • Les propagations du crédit et CDS
    • Credit lines notes (CLN), Asset Swaps (ASW), Total return swaps (TRS)
    • Echanges des bases

 

Le portefeuille des produits dérivés

  • Index des produits
    • Application des indices, Indices globaux et sectoriels, Mécanismes « du rouleau », La négoce d’un index CDS, L’index  (= index CDS)
  • Corbeilles
    • Structures du First to default (FTD), Structures du Nth to default (NTD), L’importance de la corrélation, Fixation des prix intuitive du FTD et NTD
  • Collateralisation Debt Obligation (CDO)
    • Pertes mécaniques, synthèse et arbitrage des CDO
  • Cas Pratique :une explication simple de l’arbitrage dans un « arbitrage CDO »
  • Transactions financière structurées
    • Structures MBS, les liquidités CDO, tests de chutes et de couvertures, tranches super senior
  • Cas Pratique : les liquidités des CDO et la crise financière

 

La fixation des prix des dérivés de crédit

  • Risque contrepartie et CCP (Central Counterparties)
    • Risques contreparties dans les CDO, CDS, tranches
    • Monolines (rehausseurs de crédit), le besoin pour le nettoyage central, compensation multilatérale, les mécaniques du négoce par un CCP, avantages et inconvénients
  • Introductionau pricing
    • Probabilité de défaut, taux de récupération, Bond et CDS pricing, probabilité de défaut d’estimation
  • Cas Pratique : calculer la probabilité de défaut à partir des données CDS
  • Modélisation du portefeuille de crédit
    • Probabilité de défaut joint, double défaut et CDS contingent (CCDS), Le modèle de copule gaussien
    • Pourquoi les modèles du CDO ont-ils échoué si mal ?
  • Cas pratique : la fixation du prix d’un CDO avec la simulation Monte Carlo
  • Pricing des CDO
    • Corrélation de base et interpolation
    • Fixation du prix sur mesure des CDO
    • Comment et pourquoi les corrélations de bases ont-elles échouées ?
    • Le besoin de taux de récupération stochastiques
    • Les modèles de la nouvelle génération
  • Cas Pratique : la fixation du prix avec corrélation de base
Description :

Objectifs :

  • Appréhender dans sa globalité le marché des dérivés de crédit
  • Connaitre les mécanismes et les principales utilisations des dérivés de crédit
  • Comprendre les solutions de couverture des risques de crédit
  • Analyser les modèles utilisés pour pricer les dérivés de crédit

 

Destinée à : Direction des risques, Direction juridiques, MO, BO, Traders juniors, Gérants

 

Lieu : Paris centre

 

Durée : 2 jours

 

Prix : 1 880 €/2 jours

Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA

 

Contact :contact@springfinance.fr